A simulação compara dois cenários para uma empresa de — de faturamento, considerando custo de capital de mercado e horizonte de 10 anos.
No cenário com FIDC, a empresa acessa funding mais barato via desconto de duplicatas e o empresário, na qualidade de cotista subordinado, captura o spread entre a taxa cobrada e o custo da cota sênior.
Empresas que carregam recebíveis dos seus sacados (clientes devedores) imobilizam capital de giro e antecipam no banco a custos altos. O FIDC Sacado cede esses recebíveis a um fundo regulado pela CVM, com funding mais eficiente e o spread ficando com o controlador.
A empresa cede ao FIDC os direitos creditórios contra seus sacados (duplicatas, notas, contratos). O fundo paga à empresa hoje e passa a receber dos clientes no vencimento — sem dependência de banco.
Recebíveis → liquidez imediataA Cota Sênior é colocada com investidores institucionais a um spread inferior ao desconto cobrado por bancos para antecipar duplicatas, liberando margem mesmo em ciclos de aperto.
~CDI+3% vs. ~CDI+5% bancoA diferença entre o que os sacados pagam e o custo da Cota Sênior é capturada pela Cota Subordinada — detida pelo acionista. O rendimento é tributado a 15% no resgate, no lugar dos 34% (IR+CSLL) do modelo tradicional.
15% IR vs. 34% IR+CSLLA empresa cede os recebíveis ao FIDC. O fundo se financia em duas camadas — quem fornece funding e quem captura o resultado — sob administração fiduciária independente.
Recebe remuneração pré-acordada, com prioridade nos pagamentos vindos dos sacados. Substitui a antecipação bancária com custo menor e maior previsibilidade.
Detida porInvestidores institucionaisAbsorve o risco de inadimplência da carteira e recebe o resultado após pagar a Sênior. É onde o ganho líquido fica, com tributação de 15% no resgate.
Detida peloAcionista controladorAvaliamos seu volume de recebíveis, perfil dos sacados e carga tributária atual para projetar — sob sua realidade — o ganho líquido de uma estruturação via FIDC Sacado. Sem compromisso.